한일사료(005860) 낙농사료 계약 물량 하향 조정... 2026 반기

한일사료는 1968년 배합사료 생산·공급을 목적으로 설립되어 1994년 코스닥에 상장한 중견 사료 제조사입니다. 주요 종속회사로 수입육 유통 전문기업 (주)케이미트와 그 종속회사 7개사를 보유하고 있습니다. 연결 기준 매출은 2023년 3,969.4억 원 → 2024년 4,309.8억 원 → 2025년 4,548.5억 원으로 매년 증가했습니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 영업이익도 같은 기간 17.7억 원 → 37.0억 원 → 58.6억 원으로 매년 증가했습니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025].

순이익은 2023년 1,147.5억 원, 2024년 40.0억 원, 2025년 62.5억 원으로 등락은 있으나 첫해보다 낮은 수준입니다 [사업보고서 2023][사업보고서 2024][사업보고서 2025]. 한편 2026년 반기(2026.06) 기준으로는 매출 1,197.7억 원을 기록했으나 영업손실 -3.8억 원, 순손실 -2.3억 원으로 소폭 적자 상태입니다 [공시 2026-08-13 반기보고서 (2026.06)].출처: DART 원문연간 재무 출처: DART 2025 사업보고서 원문

공시 측면의 주요 변화는 2025년 9월 1일 정정공시입니다. 2025년 7월 15일에 제출된 수시공시(공정공시)의 예상계약물량 항목이 '월 18,000톤'에서 '월 13,469톤(확정 물량)'으로 하향 조정됐으며, 정정 사유는 기존 계약기간 만료로 인한 기존 계약 이행 안내입니다 [공시 2025-09-01 기재정정 수시공시의무관련사항(공정공시)].출처: DART 원문

지배구조를 보면, 사업보고서 기준 최대주주 차상협 대표이사의 지분은 12.8%였으며 [사업보고서 2025-12-31], 2026년 반기보고서 기준으로는 15.78%로 2.98%p 증가했습니다 [공시 2026-08-13 반기보고서]. 특수관계인으로는 모 최한순 11.93%, 제 차상석 7.46%, 제 차상훈 6.93%, 매 차희경 4.54%, 조카 차승엽 0.01%가 지분을 보유하고 있어 가족 중심의 지배구조가 유지되고 있습니다 [사업보고서 2025-12-31]. 관계사 측면에서는 (주)케이미트 지분 100.0%(장부가 76.1억 원)와 베트남 법인 HANIL F&F VINA 지분 100.0%(장부가 2.4억 원)를 보유하고 있습니다 [사업보고서 2025-12-31].출처: DART 원문

앞으로 확인이 필요한 지점은 세 가지입니다. 첫째, 2026년 반기 영업손실 -3.8억 원이 계절적·일시적 요인인지 아니면 추세 변화의 시작인지 현재로서는 불명확합니다. 둘째, 사료 공급 계약 물량이 월 13,469톤(확정)으로 조정된 배경과 계약 만료 이후 신규 계약 체결 여부 및 조건이 아직 확인되지 않았습니다. 셋째, 최대주주 지분이 반기 중 2.98%p 증가한 구체적인 경위(취득 방법·시기)에 대한 추가 공시 확인이 필요합니다.